國(guó)家高層頻頻表態(tài)將從政策層面以深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展，伴隨著“十九大”改革的新征程，轉(zhuǎn)型升級(jí)漸入佳境，企業(yè)效益呈現(xiàn)轉(zhuǎn)好態(tài)勢(shì)。

  水泥行業(yè)屬周期性、投資拉動(dòng)型產(chǎn)業(yè)，其需求同國(guó)家宏觀調(diào)控息息相關(guān)，供給面則由企業(yè)預(yù)期、淘汰落后產(chǎn)能政策等多重因素決定。

  國(guó)內(nèi)水泥價(jià)格自2010達(dá)峰值后呈波動(dòng)性下降，于2016年觸底反彈。今年以來(lái)，水泥價(jià)格更是一路攀升，5月達(dá)334.07元/噸（散裝P.O42.5均價(jià)）的高位。伴隨著九月市場(chǎng)傳統(tǒng)旺季到來(lái)，水泥價(jià)格進(jìn)入上升通道，各地漲勢(shì)喜人。

  在價(jià)格利好頻現(xiàn)表象下，行業(yè)利潤(rùn)越發(fā)靚麗。2017年上半年，水泥行業(yè)利潤(rùn)333.6億元，同比增長(zhǎng)248%，更有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，今年或?qū)⒅鼗?011年的千億水平。

  但是，在效益一片繁榮的背后，行業(yè)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)、科技含量低、產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重等一系列問(wèn)題真的得到解決了嗎？行業(yè)是否一改往日粗放式發(fā)展、傻大笨粗的業(yè)界形象呢？

  行業(yè)面臨的幾大問(wèn)題

  一、過(guò)剩矛盾?chē)?yán)重

  國(guó)內(nèi)水泥產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題由來(lái)已久，早在2009年，國(guó)發(fā)〔2009〕38號(hào)文就有明確規(guī)定，對(duì)2009年9月30日前尚未開(kāi)工水泥項(xiàng)目一律暫停建設(shè)并進(jìn)行一次認(rèn)真清理。后續(xù)為進(jìn)一步控制新增產(chǎn)能問(wèn)題，又陸續(xù)出臺(tái)了大量政策性文件，但我國(guó)水泥產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題卻并沒(méi)有得到根本解決，甚至呈現(xiàn)日益嚴(yán)重的態(tài)勢(shì)。

  目前，各地區(qū)供求嚴(yán)重失衡。上半年全國(guó)熟料實(shí)際總產(chǎn)能20.2億噸，水泥產(chǎn)能38.30億噸。熟料產(chǎn)能利用率為66%，但與80%的合理目標(biāo)值存在較大差距。水泥產(chǎn)能過(guò)剩達(dá)25%-30%。其中，三北地區(qū)尤甚，產(chǎn)能過(guò)剩約40%-50%。

  今年7月五部委通報(bào)的水泥行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能專(zhuān)項(xiàng)督查情況指出，還有2491.7萬(wàn)噸落后產(chǎn)能沒(méi)有淘汰，其中近半數(shù)在黑龍江。在其現(xiàn)場(chǎng)核查的水泥企業(yè)224家中，發(fā)現(xiàn)全國(guó)仍有使用國(guó)家明令淘汰的落后工藝和設(shè)備的水泥熟料企業(yè)19家，產(chǎn)能433萬(wàn)噸；水泥粉磨企業(yè)70家，產(chǎn)能2058.7萬(wàn)噸。

  二、行業(yè)節(jié)能環(huán)保形勢(shì)依然嚴(yán)峻

  水泥行業(yè)長(zhǎng)期被標(biāo)榜為高能耗、高污染企業(yè)，其根深蒂固的多粉塵、排放大氣污染物、能耗物耗高的行業(yè)形象一直廣為業(yè)內(nèi)外人士詬病。

  對(duì)比國(guó)外，國(guó)內(nèi)水泥生產(chǎn)線(xiàn)的設(shè)備監(jiān)測(cè)點(diǎn)布控甚至只有其一半，設(shè)備損耗、物料、能耗、安全隱患等相對(duì)更高。

  今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)錯(cuò)峰生產(chǎn)迎來(lái)了史上最大規(guī)模，目前已經(jīng)覆蓋25省市，多地還下發(fā)了夏季錯(cuò)峰生產(chǎn)文件，錯(cuò)峰生產(chǎn)和停窯限產(chǎn)越趨常態(tài)化。環(huán)辦規(guī)財(cái)[2017]68號(hào)文件還要求，在2017年12月31日前，完成全國(guó)水泥工業(yè)企業(yè)排污許可證申請(qǐng)與核發(fā)。

  國(guó)家對(duì)水泥企業(yè)將會(huì)有越來(lái)越高的要求，對(duì)于能耗、環(huán)保、安全、質(zhì)量達(dá)不到強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)的，或?qū)?zhí)行階梯電價(jià)政策、超定額用水累進(jìn)加價(jià)、兩斷三清、強(qiáng)制淘汰等措施。

  三、產(chǎn)能集中度低

  西方、日本或臺(tái)灣地區(qū)，水泥行業(yè)都已提前步入了寡頭時(shí)代。

  放眼水泥行業(yè)，仍是同質(zhì)化嚴(yán)重，新型干法以來(lái)，生產(chǎn)技術(shù)并沒(méi)有革命性發(fā)展，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理、企業(yè)自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)。

  由于區(qū)域性差異明顯、總體市場(chǎng)供大于求，部分企業(yè)為擴(kuò)張市場(chǎng)、不計(jì)成本不計(jì)代價(jià)的搶占資源建設(shè)生產(chǎn)線(xiàn)，低標(biāo)水泥充斥市場(chǎng)等原因，部分地區(qū)出現(xiàn)了過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)壓低水泥價(jià)格的現(xiàn)象，進(jìn)一步加劇了產(chǎn)能過(guò)剩。

  四、企業(yè)負(fù)債偏高

  時(shí)至金秋，半年報(bào)相繼出爐。海螺水泥以?xún)衾?7.17億元一枝獨(dú)秀，其后是金隅股份（凈利18.46億元）、葛洲壩集團(tuán)（凈利17.34億元）、華潤(rùn)水泥控股、中國(guó)建材、華新水泥、紅獅控股、中材股份、中國(guó)天瑞水泥、臺(tái)泥國(guó)際控股、塔牌集團(tuán)、上峰水泥、西部水泥、祁連山、同力水泥、寧夏建材（以上為億元級(jí)別從高至低排列）。

  而據(jù)相關(guān)部門(mén)篩查，中建材系、冀東水泥、吉林亞泰、青松建化等表現(xiàn)短期償債指標(biāo)仍較差。行業(yè)整體盈利表現(xiàn)及現(xiàn)金流表現(xiàn)均明顯好轉(zhuǎn)，冀東水泥及集團(tuán)、天瑞集團(tuán)、吉林亞泰、青松建化等企業(yè)經(jīng)營(yíng)性業(yè)務(wù)利潤(rùn)仍為虧損，自身造血能力較差；中建材系整體盈利能力有所好轉(zhuǎn)但仍偏弱。

  五、水泥市場(chǎng)需求將逐步下降

  四萬(wàn)億帶來(lái)的產(chǎn)能已逐步消化。隨著固定資產(chǎn)投資的增速回穩(wěn)，國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、地產(chǎn)行業(yè)的越趨飽和，未來(lái)的水泥需求將迎來(lái)下降。

  隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化將是必然趨勢(shì)，新常態(tài)下將迎來(lái)節(jié)能降耗、由重向輕轉(zhuǎn)型等優(yōu)化，需求也將向“高端型”轉(zhuǎn)移。

  業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，今年的水泥需求將同去年持平，維持在24億噸的水平，未來(lái)5年內(nèi)將平穩(wěn)下降，其后需求將進(jìn)一步下跌。

  行業(yè)脫困任重而道遠(yuǎn)

  基于上述原因，當(dāng)前水泥行業(yè)雖然業(yè)績(jī)方面表現(xiàn)亮眼，但距離行業(yè)脫困仍然任重而道遠(yuǎn)。

  與此同時(shí)，根據(jù)專(zhuān)家預(yù)測(cè)，未來(lái)國(guó)內(nèi)水泥需求將降至16-18億噸，行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題將更加嚴(yán)重，相當(dāng)一部分水泥企業(yè)面臨退出風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)內(nèi)應(yīng)該對(duì)行業(yè)未來(lái)走勢(shì)有一個(gè)清醒的認(rèn)識(shí)，利用盈利情況改善帶來(lái)的時(shí)間和資金，加速行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐，未雨綢繆，更好的應(yīng)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)變化。