國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)推行錯(cuò)峰生產(chǎn)已經(jīng)有十年的時(shí)間，從最初北方十五省的冬季錯(cuò)峰，逐步擴(kuò)展至全國(guó)范圍，就連西藏也納入錯(cuò)峰體系；時(shí)間維度更是延伸至全年，不僅覆蓋采暖季、農(nóng)忙季、節(jié)假日等傳統(tǒng)時(shí)段，平時(shí)也需遵循錯(cuò)峰要求。

毫無(wú)疑問(wèn)，在水泥行業(yè)面臨嚴(yán)重產(chǎn)能過(guò)剩的背景下，錯(cuò)峰生產(chǎn)有效縮減了市場(chǎng)供給，對(duì)于有效緩解供需失衡的壓力，穩(wěn)定水泥市場(chǎng)、提升行業(yè)效益發(fā)揮了重要作用。

特別是從2016年到2022年的行業(yè)黃金期，錯(cuò)峰生產(chǎn)為水泥行業(yè)實(shí)現(xiàn)高利潤(rùn)提供了關(guān)鍵支撐。即便到了2023年以后，國(guó)內(nèi)水泥市場(chǎng)需求進(jìn)入下行周期，行業(yè)態(tài)勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，供需矛盾愈發(fā)突出，錯(cuò)峰生產(chǎn)也一直是業(yè)內(nèi)試圖穩(wěn)定市場(chǎng)態(tài)勢(shì)的最大依仗。

然而，正所謂“成也蕭何，敗也蕭何”。事物的發(fā)展總是具有兩面性，錯(cuò)峰生產(chǎn)更是如此，它既是水泥行業(yè)最大的依仗，也是水泥行業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)。

1、長(zhǎng)期依托錯(cuò)峰生產(chǎn)限制供給發(fā)揮，為水泥行業(yè)創(chuàng)造了“注水”的繁榮。以歷史最高的2019年為例，當(dāng)年行業(yè)利潤(rùn)總額1867億元，營(yíng)收總額10126.5億元，利潤(rùn)率高達(dá)18.44%，如此高的利潤(rùn)率在工業(yè)領(lǐng)域絕無(wú)僅有。以“建材屬性”很高的鋼鐵為例，2019年鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)與水泥行業(yè)基本相當(dāng)，為1889.94億元，但營(yíng)收高達(dá)4.27萬(wàn)億，利潤(rùn)率僅4.43%，比水泥行業(yè)低了14個(gè)百分點(diǎn)。

高利潤(rùn)不僅吸引了大量社會(huì)資本進(jìn)入，也加重了業(yè)內(nèi)產(chǎn)能投入的規(guī)模和積極性，產(chǎn)能違規(guī)置換、批小建大、僵尸產(chǎn)能復(fù)活等等現(xiàn)象屢禁不止，以至于國(guó)內(nèi)水泥熟料產(chǎn)能一度不降反增，持續(xù)加劇市場(chǎng)供需矛盾。

2、錯(cuò)峰生產(chǎn)客觀上延緩了落后產(chǎn)能出清進(jìn)程。得益于錯(cuò)峰生產(chǎn)帶來(lái)的“繁榮”，那些年幾乎是只要有一條線就能“躺著賺錢”，導(dǎo)致落后產(chǎn)能同樣具有較好的經(jīng)濟(jì)效益，不僅削弱了退出的原動(dòng)力，更為落后企業(yè)儲(chǔ)備了大量的資金，以至于一部分相對(duì)落后產(chǎn)能“彈藥”儲(chǔ)備充足，如今“尾大不掉”。

此外，部分落后產(chǎn)能，借助前些年的利潤(rùn)，對(duì)產(chǎn)線大肆升級(jí)換代，實(shí)現(xiàn)“鳥(niǎo)槍換炮”，實(shí)際也加劇了產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，為未來(lái)慘烈的價(jià)格戰(zhàn)埋下伏筆。

3、錯(cuò)峰生產(chǎn)固化了行業(yè)的路徑依賴，忽視了產(chǎn)能過(guò)剩的根源治理。錯(cuò)峰生產(chǎn)給部分業(yè)內(nèi)企業(yè)帶來(lái)了一種假象，似乎只要堅(jiān)持錯(cuò)峰生產(chǎn)就能無(wú)視市場(chǎng)規(guī)律，維持行業(yè)利潤(rùn)。

當(dāng)行業(yè)習(xí)慣了通過(guò)供給調(diào)控來(lái)平衡市場(chǎng)，便逐漸喪失了主動(dòng)解決產(chǎn)能過(guò)剩根源問(wèn)題的動(dòng)力，甚至選擇性回避供需失衡等核心矛盾，不愿推進(jìn)實(shí)質(zhì)性的去產(chǎn)能工作，就連企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略都長(zhǎng)期圍繞錯(cuò)峰生產(chǎn)展開(kāi)，對(duì)錯(cuò)峰生產(chǎn)形成強(qiáng)烈的依賴，一旦錯(cuò)峰生產(chǎn)的作用減弱或失效，對(duì)水泥行業(yè)的沖擊將是前所未有的殘酷。

如今，錯(cuò)峰生產(chǎn)這個(gè)依仗正處在崩塌的邊緣。

錯(cuò)峰生產(chǎn)得以執(zhí)行的核心基礎(chǔ)在于相對(duì)較好的市場(chǎng)需求。通過(guò)適當(dāng)?shù)耐８G限產(chǎn)，優(yōu)勢(shì)企業(yè)能夠獲得更好的收益，市場(chǎng)競(jìng)合關(guān)系也相對(duì)牢固，錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行較為容易。一旦需求持續(xù)大幅下滑，需要不斷延長(zhǎng)錯(cuò)峰天數(shù)，而即便如此，由于需求不佳，價(jià)格穩(wěn)定難度依舊很大之時(shí)，加之水泥需求未來(lái)預(yù)期大幅下行，優(yōu)勢(shì)企業(yè)注重市場(chǎng)份額，多重因素影響之下，錯(cuò)峰生產(chǎn)將逐漸失去其有效執(zhí)行的基礎(chǔ)。

2025年，錯(cuò)峰生產(chǎn)失效的苗頭已經(jīng)相當(dāng)明顯，各地水泥價(jià)格持續(xù)推漲，但落實(shí)困難，作為“傳統(tǒng)旺季”的三四季度，竟然成了全年價(jià)格的低點(diǎn)。國(guó)內(nèi)部分市場(chǎng)也時(shí)有消息傳出，錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行難度越來(lái)越大。

2026年，隨著需求的下滑，錯(cuò)峰生產(chǎn)的效果進(jìn)一步減弱，效果越弱執(zhí)行難度越大，加上補(bǔ)齊產(chǎn)能之后，改變了水泥行業(yè)多年形成的固有格局，行業(yè)內(nèi)部思想混亂，企業(yè)互信降低，競(jìng)合難度提升，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更加激烈。

2026年或許會(huì)是水泥行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)執(zhí)行效果最差，執(zhí)行難度最大的一年，同時(shí)或許也是水泥行業(yè)開(kāi)始破除“錯(cuò)峰生產(chǎn)”迷信的一年。

那么，十年時(shí)間，面對(duì)持續(xù)加劇的供需矛盾，水泥行業(yè)選擇“堵而不疏”，如今即將直面多年錯(cuò)峰生產(chǎn)積壓的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，各位真的做好了準(zhǔn)備嗎？