水泥網(wǎng)報(bào)告：2025年上市公司商混業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展比較分析
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前在A股主板、港股以及臺(tái)股中發(fā)展商混業(yè)務(wù)的上市公司約有31家，其中以商混作為主營(yíng)業(yè)務(wù)的公司有7家。2025年半年報(bào)披露出具體商混收入的上市公司共有24家，而上海建工、金隅集團(tuán)、青松建化、中國能建、亞泰集團(tuán)、蘇寧環(huán)球以及安徽建工等上市公司未披露商混業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)。關(guān)于上市公司2025年上半年商混的銷量、售價(jià)、毛利率以及回款情況表現(xiàn)如何，具體分析詳見下文：
一、近七成企業(yè)商混收入下滑，總營(yíng)收降幅有所收窄
2025年上半年24家上市公司共實(shí)現(xiàn)商混收入總額303.45億元，同比減少6.87%，降幅相較于2024年同期收窄約4.75個(gè)百分點(diǎn)。
從收入總額來看，2025年上半年中國建材實(shí)現(xiàn)商混收入104.76億元，仍是全國商混業(yè)務(wù)規(guī)模最大的企業(yè)。其次是西部建設(shè)、華新水泥、華潤(rùn)建材科技以及海螺水泥，前五大上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)商混收入261.02億元，占26家上市公司商混收入總額的86.02%，占比相較于2024年同期提升約1.91個(gè)百分點(diǎn)。最后，塔牌集團(tuán)、泰林科建、亞洲水泥、上峰水泥和新威國際上半年商混收入在0.47-0.63億元之間，處于倒數(shù)后五位。
從收入增速來看，2025年上半年有16家上市公司商混收入同比減少，降幅在40%以上的公司為山東路橋（-51.77%）、三圣股份（-47.98%）和山水水泥（-46.18%），其余13家上市公司商混收入同比降幅在4.50%-31.34%之間。
與此同時(shí)，有8家上市公司商混收入同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。其中，增幅最大的是泰林科建，商混收入同比增長(zhǎng)85.15%；其余7家收入增長(zhǎng)的公司按增幅排名分別為云南建投混凝土（61.40%）、海螺水泥（28.86%）、華潤(rùn)建材科技（19.83%）、高力集團(tuán)（16.70%）、智欣集團(tuán)（14.00%）、上峰水泥（3.91%）和西藏天路（2.46%）。
表1：2023-2025年上半年24家上市公司的商混收入情況（單位：億元、%）
數(shù)據(jù)來源：水泥大數(shù)據(jù)（https://data.ccement.com/）
編輯：林加義
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